www.chinaventure.com.cn 2018年 消费服务行业投融资 研究报告 投中研究院 2 0 1 9 . 0 1 CONTENTS 01/ VC/PE市场投资稳中有升 02/ 消费服务行业并购市场活跃 03/ IPO数量大幅回落,募资规模反升 04/ 消费服务行业政策导向 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 01/ VC/PE市场投资稳中 有升 2018年,在消费升级、教育前置及政策利好 下,我国消费服务行业的投融资行为呈现稳中 有升的态势,尤以教育培训行业的投融资为首。 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 消费服务VC/PE投融资趋势 2018年,随着“互联网+”上升为国家发展战略,传统行业或转 型为互联网企业,或与互联网巨头牵手,“互联网+”在推动消 费服务领域行业投融资的过程中起到不可小觑的作用,其中在线 教育等最受资本青睐。 2018年,消费服务行业VC/PE融资案例数量达到935起,与2017 年基本持平;融资规模120.80亿美元,较2017年增长38.45%。 在线教育获得获得各大机构投资的青睐,在融资规模前二的项目中, 作业帮获3.5亿美元D轮融资,VIPKID获5亿美元融资D+轮融资。 2013年-2018年中国消费服务行业融资情况 25,000 1244 20,000 1031 954 935 15,000 22,01 10,000 8 579 338 10,84 12,08 236 8,725 6,418 5,000 0 2,651 267 7 152 0 62 131 15 2013 2014 2015 2016 2017 2018 融资金额(百万美元) 融资案例数量(个) 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 细分行业分布 2018年,教育培训与消费升级行业分别在融资数量和融资规模 上分居首位。教育行业融资数量达428起,同比增加13.23%; 消费升级行业融资规模达39.37亿美元,同比增加59.73%。 2018年消费服务细分行业融资数量占比 8% 教育培训 8% 消费升级 10% 46% 生活服务 旅游业 28% 制造业 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 2018年消费服务细分行业融资规模占比 6% 消费升级 10% 33% 教育培训 旅游业 19% 生活服务 制造业 33% 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn VC/PE融资地域分布 融资数量TOP5 融资规模TOP5 地区 数量 (个) 地区 规模 (百万美元) 北京 314 北京 4168 上海 169 上海 1642 广东 144 广东 1350 浙江 69 浙江 896 江苏 36 江苏 560 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 2018年,消费服务行业VC/PE融资交易业主要集中在北京、上 海、广东、浙江、江苏五个地区,其中,北京地区首屈一指,上 海和广东地区旗鼓相当。 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 主要融资轮次分布及典型案例 消费服务行业的融资轮次中,A轮和天使轮的占比之和超过70%, 远远领先于其他轮次,早期发展企业频频获得注资,彰显出战略 投资机构等对于消费服务行业未来发展的信心。 2018年消费服务行业融资轮次占比 5%1% 9% A 天使轮 39% 12% 战略融资 B C 34% D轮及以后 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 在融资总金额超3亿美元的5起投资事件中,其中3起的行业均是 教育培训,且获经纬中国、红杉资本以及IDG资本等头部机构的 注资。 融资规模TOP5案例 (单位:百万美元) 项目 领域 金额 投资方 VIPKID 专项培训 500 红杉资本|云锋投资|腾讯科技 海澜之家 消费升级 397 林芝利新 作业帮 K12 350 春华资本|红杉资本|高盛集团|纪源 投资等 小猪短租网 旅游服务 300 云锋投资|愉悦资本|新加坡政府投 资有限公司等 猿辅导 K12 300 腾讯科技 | 华平投资 | 经纬中国 | IDG资本 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 02/ 消费服务行业并购市 场活跃 推进供给侧结构性改革是我国经济发展新常态 下的重大创新,而企业并购正是实现供给侧结 构性改革的重要手段。受此影响,2018年消 费服务行业并购市场呈现活跃态势。 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 消费服务并购情况 随着经济进入新常态,供给侧改革被提出,通过并购重组,支持新 经济、新产业等国家创新驱动发展战略,以产业整合服务供给侧结 构性改革,能让资本市场更好地服务实体经济转型升级。 2018年,消费服务行业宣布并购数量598起,较上年增长28.33%, 宣布并购规模321.10亿美元,较上年增长57.92%。 2018年,消费服务行业完成并购数量276起,与上年基本持平,完 成并购规模174.49亿美元,较上年增长41.12%。 2013年-2018年中国消费服务市场并购情况 40,000 596 598 35,000 477 466 30,000 366 25,000 314 323 285 36,31 338277 276 32,10 20,000 8.08 142 161 21,41 236 9.55 15,000 20,33 17,44 11, 10,000 152 6.41 12,72 14,07 3.11 10,982 12,36 198.07 8,098 62 131 7,945 9 5,000 15 5 7 5 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 宣布并购规模金额(百万美元) 完成并购规模(百万美元) 宣布并购数量(个) 完成并购数量(个) 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院, 2019.01 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 细分行业分布 消费服务领域并购交易主要集中在消费升级行业,其在数量与规 模上均占据了半壁江山。 2018年,消费升级行业在并购数量和并购规模上均遥遥领先, 以绝对优势领跑其他细分行业。其并购交易事件达296起,占比 45%,并购交易规模完成188.09亿美元,占比51%, 2018年消费服务细分行业并购数量占比 7% 消费升级 12% 教育培训 45% 制造业 14% 旅游业 22% 生活服务 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 2018年消费服务细分行业并购规模占比 2% 7% 消费升级 9% 教育培训 51% 旅游业 32% 制造业 生活服务 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 Copyright © 投中信息 www.cvinfo.com.cn 并购重点案例 并购案例规模TOP5 (单位:百万美元) 项目 领域 金额 投资方 中公教育 成人教育 2942.39 亚夏汽车 丽笙酒店 酒店 2000.00 锦江酒店 永辉超市 批发零售及百 货 638.96 林芝腾讯 开元商城 批发零售及百 货 532.73 银泰百货 美杰姆 教育 幼儿教育 514.03 启星未来 数据来源:CVSource投中数据 投中研究院,2019.01 中公教育借壳成功--2018年5月4日,亚夏 汽车拟通过重大资产置换、发行股份购买资 项目 产股份转让收购中公教育100%股权,资产 作价总计1,850,000.00万元;11月30日, 中国证监会审核通过该重组上市案;12月 27日,该重大资产重组事项已完成过户手续 及相关工商变更登记事宜。 规划 中公教育

pdf文档 2018年消费服务行业投资融资研究性报告

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