CENTRE for 2019年亚太地区金融服务 REGULATORY 监管展望 STRATEGY 信任、科技和变革 ASIA PACIFIC 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 全球概览 2 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 目录 目录 全球概览 3 亚太地区:极具活力的地区 6 实施危机后议程 8 巴塞尔协议的实施 9 利率基准—“银行间同业拆借利率之外” 12 管理风险和行为 16 行为、文化与治理 18 金融犯罪 24 动态监管 30 驱动及管理创新 34 2019年新兴技术 35 隐私 42 开放式银行 45 管理网络风险 48 术语表 52 尾注 53 2019年亚太地区金融服务监管展望 | Section title goes here 2 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 全球概览 全球概览 金融危机十年后,持续已久的阴霾逐渐消散。除《巴塞尔协议III》(Basel III)尚处 于最后阶段外,大多数危机后审慎政策均已敲定。银行方面表现尤其突出,其资本 充足情况远超危机前,流动性也大大提高。在国家层面实施的各项议定审慎改革方 案和时间表中,文化与治理、新技术挑战以及新兴经济、市场与操作风险成了当务 之急。企业需提前应对上述重心转移及应运而生的新需求。 加强融通性货币政策 纵观全球,虽然利率仍远低于历史标准,利率“正常化”正逐渐取代货币宽松及低 利率政策。美国主导了一系列加息措施,美联储亦开始缩减资产负债表。英国央行 试探性地启动加息,欧洲央行也结束了对资产负债表的扩大。中国和澳大利亚的利 率目前仍维持不变,预计将上涨;而日本则是个例外,其利率预计将在短期内维持 低位。鉴于全球经济面临诸多不利因素(如高负债、政局动荡和贸易保护主义), 加息步伐可能放缓。 对某些企业而言,高利率可能有利于改善净收益:银行可享受更高的净利差,而保 险公司也能受益于增长的资产收益率。然而,利率正常化亦可能导致某些资产价值 下降和信贷违约情况加剧,并暴露出全球经济和企业的结构性弱点。目前尚不清楚 这些因素造成的整体影响,尤其是在企业和行业层面的影响。 不确定的经济环境 同时,前期宽松的货币政策致使债务不断累积,造成当前全球债务金额达247万亿 美元1 ,远高于危机前的峰值。许多评论员认为这预示着重大的系统性风险2 。低利 率也推动对收益的不断追求,这可能导致放贷方和投资者纷纷降低信贷准入门槛。 此外,银行较高的资本要求为非银行贷款的增加创造了条件,这意味着信贷市场的 风险现已扩展至更大范围。尤其是在长期低利率后,杠杆贷款和房地产市场都更容 易受到高利率的影响,同时消费者信贷扩张和因此居高不下的个人负债率则可能会 使众多消费者在利率上升时受到冲击。 3 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 全球概览 从更广泛的全球经济形势来看,经济前景喜忧参半。尽管中国经济增速放 缓,但亚洲部分地区的经济增长依旧强劲,而新兴经济体和发展中经济体 的发展前景却不一致。英美两国的经济复苏已近10年,虽然在此期间欧元 区的扩张态势较弱,但落实情况较好。从历史来看,每十年至少发生一次经 济低迷或衰退,而英美近10年的复苏表明下一次危机可能还未到来。 一些评论家认为,全球经济已进入“晚周期”阶 监管转变 段,最明显的标志是资产估值飙升至历史高位。在 我们预计监管机构不会大范围地解除或推翻2008 欧盟,近7,310亿欧元3 不良贷款持续对部分银行的 年危机后实施的改革措施。但显然,如果没有重大 恢复能力及盈利能力构成主要威胁;而在全球范围 突发事件,出台关键新规的可能性不大,尤其是在 内,日益严峻的贸易保护主义和政局动荡也让业内 银行和保险业的资本监管方面。监管机构的首要任 人士忧心忡忡。英国脱欧仍是主要的地缘政治及监 务是巩固和维护过去十年的改革举措,并在某些司 管不确定因素,而政府及监管机构将在2019年尽 法管辖区完善改革措施。我们预计将会有一个迅速 力降低此类不确定性所产生的风险及影响。然而, 的从监管转型创新阶段到改革监管体系实施和落地 一旦发生无序脱欧而催生新的政治策略和方法,这 阶段的转变。 对我们在英国提出的监管预测可能产生深刻影响。 由此,诸多国家的企业面临日益增强的监管预期, 在此背景下,我们预计各行业的监管机构将对经济 这反映了原则导向监管方法的发展,此类方法强调 衰退和市场冲击的风险保持高度警惕。监管机构意 公司治理、文化和管理方式及相应结果的重要性, 识到,在前所未有的低利率时期,某些商业模式已 明确审慎原则与行为规范。由于政府和监管机构对 在相对温和的环境下发展壮大,但仍需经历经济持 金融行业中各类企业不良行为的关注,越来越多的 续下行的考验,因此其将广泛运用压力测试来评估 国家越发重视公司行为规范及其应对客户方式。 企业的脆弱性和恢复能力。 同时,我们也注意到,监督机构正采取更具干预性 退出全球协调 的措施,如更广泛地开展现场监督访问。这反映了 全球监管方式正在发生变化。金融危机的余波促使 全球领先实践及日益增长的监管需求—通过直接 全球协调一致地制定了一系列新规,这有利于建立 接触企业以了解其战略与商业模式、风险概况与偏 更加稳健的金融体系。然而,我们现在开始注意 好、风险管理框架与方法,并督促董事会和高级管 到,全球性的政策制定正在减少,人们对跨境监管 理层对由此产生的后果承担相关责任。 合作的兴趣已然消退。因此,由于不同地区和国家 希望调整相关监管规定来满足自身需求,造成监管 差异日趋显著,包括基于地域和地区事件的监管措 施。有鉴于此,全球企业不仅要遵守其经营所在司 法管辖区中的规定,还需优化其本地治理结构、 运营模式、法律实体结构和簿记模式(booking models)。 4 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 全球概览 新技术 应对不确定性 企业、监管机构及企业的客户正在考虑 虽然2019年的监管环境似乎较从前更为 与新技术相关的机遇和风险。举例而 稳定,但世界各地的监管机构仍在设立 言,由于人工智能、机器学习和金融科 较高的预期目标—基于强大的风险管 技(FinTech)解决方案的快速发展,我 理和合规能力,依靠拥有稳健财务及运 们现在身处“新”技术迅速成为主流的 维弹性的企业来维持金融行业的强劲复 世界。我们不应该低估新技术对消费者 苏。我们认为,这可能促使领先金融机 和监管机构的巨大影响。因此,技术的 构把重点从被动制定新规应对框架,转 变革步伐需深入考量怎样的监管模式对 移到主动运用新技术和运营模式以实现 流程、产品和机构是恰当的监管,防止 优化。 出现监管差距,进而确保金融稳定和消 费者受到保护。 世界变化,监管亦随之而变 围绕监管范围和金融体系潜在分散化的讨 技术的发展和颠覆已经引发了对金融服 论反映了金融体系的运维弹性及其对网络 务监管范围的讨论。现有企业普遍担 和金融犯罪的敏感性已成为企业和监管机 心,新技术催生的竞争者提供的服务超 构面临的两大问题。作为其中的一部分, 出了现有金融服务监管的范围,而现有 我们预计,董事会及高级管理层如何控制 企业从合规角度需要付出更高的成本来 其与外包供应商及其他第三方接触中所产 提供这些服务。我们认为,随着对公平 生的风险将受到严格监督。 竞争环境的持续关注和对科技在社会中 的影响的普遍担忧,对金融科技企业( 过去十年,经济、就业及社会结构发生了 和加密资产)的监管将备受关注,更确 深刻而持久的演变。金融服务的提供者、 切而言,此类企业在哪些方面未能受到 消费者和监管机构都在不断变化。老龄化 妥善监管。然而,我们不认为此类企业 人群和千禧一代消费者选购金融服务产品 会得到监管机构的“拯救”,他们将不 的类型和渠道都存在差异。这种富有挑战 得不利用自身资源来迎接竞争挑战。 性的变化迫使公司从全局考虑未来监管方 向。各个行业和利益相关者均扮演着重要 角色。德勤监管中心今年发布的展望报告 将就上述话题展开讨论。 Kevin Nixon Christopher Spoth David Strachan 亚太区监管战略中心 美洲区监管战略中心 欧洲、中东、非洲区监管 战略中心 5 2019年亚太地区金融服务监管展望 | 亚太地区:极具活力的地区 亚太地区:极具活力的 地区 亚太地区仍是充满活力的经济增长地区,以世界领先的金融服务创 新、持续强劲的GDP增长和快速提升的金融包容性为显著特征。 我们预计,该地区的监管机构会在2019 案,而方案过渡存在很高风险。我们认 年继续落实2018年全球危机后改革措施 为,这是行业和监管机构需在亚太地区 的路线方针,以实现稳健的风险治理和 持续关注的问题,因为其他地区的决策 文化,并在管理新风险过程中顺应创新 和趋势可能会同时影响发达市场及新兴 技术的发展。每个领域均有其自身的一 市场。 系列政策目标和挑战,某些领域的发展 路线更为明确具体,而其他领域的方法 监管机构仍然高度重视风险行为的管 和体系框架尚在制定中。 理。近年来,文化和治理一直在全球 受到广泛关注,而我们所在地区之一 当前,制定全球性政策的趋势已减退, 澳洲则主要通过澳大利亚皇家委员会 围绕《巴塞尔协议III》相关修订的长期 (Australian Royal Commission)推进

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本文档由 砖厂厂长~米哟2019-07-24 11:43:55上传分享
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