2018年供应链金融行业发展趋势研究报告 易宝研究院 目录 01 供应链金融背景 目录 02 供应链金融现状 C O N T E N T 03 供应链金融商业模式 04 供应链金融发展趋势 1 供应链金融概念 供应链金融=核心企业+产业链上下游企业+金融机构+风控 核心 • 供应链金融,是指银行及非银行金 • 供应链金融本质上是一种融资模式,针对主体是产 融机构在信贷业务的专业领域中, 业链上下游企业,其中核心企业在产业链中居主导 以核心企业作为支撑点,为其提供 地位。 融资和其他结算服务的同时,把信 贷资金投入核心企业上下游的中小 优点 企业,将核心企业和其上下游企业 视为一个整体,通过灵活运用金融 • 中小企业融资新渠道,中小企业信贷市场不再可望 产品和服务,为整个供应链内企业 不可及。 提供融资的行为。 • 金融机构开源新渠道,且供应链金融提供了更加丰 厚的利润。 2 与传统融资渠道相比,供应链金融更加灵活和普惠 传统对公信贷 供应链金融 资金需求方 大中型国企 中小型企业 抵押物 主要为厂房、土地 主要为存货、应收账款、未来的货权等 三大财务报表(资产负债表、现金流量 四流合一(商流、资金流、物流、信息 风控审核重点 表、利润表)的财务分析 流)确保交易真实性 增信手段 固定资产抵押 核心企业担保,第三方物流监管 资金用途及还款来源 来源不明 来源明确 3 供应链金融参与主体及各方诉求 供应链金融主体 • 满足了核心企业产业转型升级的诉求,通过金融服务,变现其产 核心企业 业链长期经营的价值。 主 供应链金融产业参与方 要 • 受 弥补了中小企业年化融资成本8%-20%的空白,给予了中小企业 上下游企业 益 全新的融资工具,解决了其融资难和融资贵等问题。 方 供应链金融资金参与方 • 通过核心企业的隐性背书,降低了向中小企业放款的风险,并凭 金融机构 借产业链网络效应获得超额回报。 4 美、日等国供应链发展历程 20世纪80年代至今 • 开始出现预付款融资、结算和保险等新型融资产品。 • 物流企业在提供产品仓储、运输等基础性物流服务 之外,还为银行和中小型企业提供质物评估、监管、 19世纪中期到20世纪70年代 处置以及信用担保等附加服务,供应链金融逐渐形 成“物流为主,金融为辅”的格局。同时期,日本 • 业务种类开始丰富,出现承购应收账款等 关于供应链金融基础设施建设法案出台。 保理业务。 19世纪中期前 • 应用行业多元化;1954年美国出台了《统 成熟期 一商法典》,明确了金融机构存货质押的 • 业务单一,主要为存货质押。 规范,供应链金融开始步入健康发展期。 • 农业是主要应用行业,当农产品市场价格 较低时,农民将成熟的农作物抵押给银行, . 发展期 用于后续生产生活;待市场价格回暖后, 再卖出农作物归还银行本息。 萌芽期 5 我国供应链发展历程 票据贴现 供应链金融 企业与银行间筹措资金的一种 解决方案 方式。企业在应收票据到期之 前,将票据背书后交银行贴现, 以核心企业为主体,针 银行将票据的到期价值,扣除 对应收、预付及存货三 按照贴现利率计算的从贴现日 大类资产联合金融机构 至到期日的利息 (贴现折价)后 及上下游企业的融资方 的余款付与企业。 案。 中国供应链金融 20世纪70年代 目前 发展历程 20世纪90年代 21世纪初 贸易融资 线上供应链 金融平台 银行针对进出口贸易,运 用结构性短期融资工具, 金融业与基于供应链管理的实体 业之间,实现在线信息化协同的 基于商品交易(如原油、金 方式。主要包括在线融资交易、 属、谷物等)中的存货、预 在线支付、在线电子商务、在线 付款、应收账款等资产的 物流等多个环节,实现了资金流 融资。 和信息流的在线闭环。 6 供应链金融发展的宏观背景 经济环境 政策 • 2016年2月,人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳 1 • GPD增速放缓,产能过剩,经济发展动力面临调整 1 增长调结构增效益的若干意见》,提倡探索推进产融对接融 合,探索开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点。 • 2016年10月,发改委发布《促进民间投资健康发展若干政 2 • 互联网+时代,传统产业面临转型升级 2 策措施》,强调建立财产权利质押登记系统,实现信息共 享,以便于金融机构改进和完善小微企业金融服务。 • 2017年3月,中国人民银行等五部委联合印发的《关于金 • 银行利率进一步放开,市场化机制下中小企业迎来 3 3 融支持制造强国建设的指导意见》提出,鼓励金融机构依 转机 托制造业产业链核心企业,积极开展应收账款质押贷款、 保理等各种形式的供应链金融业务,有效满足产业链上下 游企业的融资需求。 4 • 互联网金融生态崛起,企业融资手段多样化 4 • 2017年10月,国务院办公厅发布《关于积极推进供应链 创新与应用的指导意见》,其中“积极稳妥发展供应链金 融“是六项重点工作之一。 资料来源:易宝研究院搜集整理 7 供应链金融市场规模预测 数据显示,2015年我国供应链金融市场约为12万 亿元;而供应链金融在中国、印度等新兴经济体 的增长率超过25%。受监管政策影响,互联网金 融C端业务受到冲击,B端金融发展有望爆发。通 过预测, 2020 年我国供应链金融市场规模或将 达到27万亿左右。 蓝海市场 资料来源:易宝研究院整理分析 8 目录 01 供应链金融背景 目录 02 供应链金融现状 C O N T E N T 03 供应链金融商业模式 04 供应链金融发展趋势 9 供应链金融3.0——互联网生态下的高效融资手段 供应链金融3.0——M+1+N 特点:  通过互联网技术的深度介入,打造一个综合 供应链金融2.0——线上1+N 性的大服务平台代替核心企业“1”来给平 供应链金融1.0——1+N 特点: 台上的中小企业“N”提供信用支撑。颠覆 特点:  通过技术手段对接供应链的上下游及各 式的“1+N”生态圈。  商业银行围绕核心企业,以核心企业 参与方,其中包括核心企业上下游中小  “1”代表服务于供应链的综合服务平台, 的信用作为支持,为核心企业的上下 企业、银行等资金提供方、物流服务商 “N”分别代表上下游中小企业, 实现“去 游企业提供融资服务。 等,将供应链中的物流、资金流、信息 中心化” 。  “1”代表核心企业,“N”代表产 流在线化,实时掌握供应链中企业经营 优点: 业链上下游众多中小企业群体。 情况从而控制融资贷款的风险。  更多的运用场景得到构建,更多的底层数据 局限性: 局限性: 能被收集,以此为基础构建的大数据与征信  纯线下模式,效率低下,银行风控能  仅初步实现物流、资金流和信息流的归 系统综合运用下,实现供应链金融对产业的 力有限 集和整合,核心数据仍掌握在个别企业 全面渗透,从而真正达到中小企业和不同风  未实现信息流共享,以及物流、资金 手中,难以形成综合性的风险评估。 险偏好资金的无缝对接:实现资金的高效周 流的对接 转,同时提升了供应链的运营效率。 10 供应链金融生态图谱 11 当前供应链金融产品类别 资产类别 金融产品 抵押物 主导方 风控重点 保理,应收账款质押融资,订单融 应收类 资,应收租赁款质押融资,票据类 应收账款 核心企业 下游核心企业的 融资 反担保作用 保兑仓融资,先票后货业务、担保 上游核心企业承诺对未被提取的货 预付类 提货业务、未来货权质押、开立信 预付账款 核心企业 物进行回购,并将提货权交由金融 用证业务、卖方担保买方融资等 机构控制,第三方仓储对货物进行 评估和监管 企业的历史交易情况和供应链运作 存货类 融通仓融资,标准仓单融资,现货 质押融资,浮动融资等 存货 物流公司 情况调查,第三方物流对质押物验 收、价值评估与监管 信用类 信用贷 数据 电商、ERP、第三方服 长期的真实交易数据跟踪,大数据 务平台 征信 12 供应链金融主要适用行业 医药 • 医院、药品生产商及医疗机构 三农 大宗商品 • 产前的农资购买 • 产中植保、成产管理 • 石油、钢铁、煤炭、有色,对资金需求量较大 • 产后的销售、物流等生产环节,及从田间到 批发的流通环节,产品到餐桌的消费环节 批发零售 汽车 供应链金融分布 • 珠宝、3C、服装、日化用品等 • 生产环节针对整车厂的配件供应链金融 • 销售环节新车流通供应链金融 • 售后环节针对汽车后市场的的汽车维修、美容等 13 供应链金融盈利能力 赢利点增加 成本减少 利息差:贷

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