2018 - 2019年度中国A股上市公司 高管薪酬及长期激励调研报告 2019年7月 管理咨询 版权及免责声明 •本研究成果属于德勤管理咨询(上海)有限公司(简称“德勤”)版权所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形 式翻版、复制和发布。如引用发布,需注明出处为德勤,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤保留对任 何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •本研究内容及观点仅供交流与参考,因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失,德勤均不负责,亦不承担任何法律责任。 此书面材料为德勤管理咨询(上海)有限公司(简称“德勤”)所有。在获得德勤书面同意之前,这一书面材料任何部分都不可被复制、影印、 或以电子版本方式进行复制等。 概览篇 1 调研样本及数据来源说明 2 2018 - 2019年度A股上市公司高管薪酬关键发现 5 2018 - 2019年度A股上市公司长期激励关键发现 5 高管薪酬篇 6 总人工成本投入产出发现 7 劳动生产率发现 9 高管薪酬整体水平发现 10 高管团队内部薪酬差距发现 12 高管与员工的薪酬差距发现 13 各上市板块高管薪酬发现 14 各区域高管薪酬发现 15 各公司性质高管薪酬发现 16 最高薪获得者发现 16 典型岗位高管薪酬发现 17 长期激励篇 18 近年长期激励政策摘要回顾 19 股权激励市场发现 19 股权激励行业发现 20 股权激励总量发现 21 股权激励工具发现 22 股权激励对象发现 22 股份来源发现 23 高管和非高管的激励力度发现 24 关键岗位的激励力度发现 25 股权激励业绩指标发现 27 股权激励时间安排发现 27 股权激励成本费用发现 28 国有控股上市公司股权激励发现 29 上市公司员工持股计划关键发现 30 长期激励专题篇 31 专题一:上市公司回购新规给股权激励带来的影响 32 专题二:科创板新规对上市后公司实施股权激励的影响 33 专题三:科创板新规对拟上市公司实施股权激励的影响 34 执笔团队及联系方式 35 德勤暨高管薪酬研究中心简介 37 对于员工来说,奖酬不仅仅意味着金钱,他 们在寻找满足自身需求的个性化的薪酬与 激励。 —《2019德勤全球人力资本趋势报告》 概览篇 2018 - 2019年度中国A股上市公司高管薪酬及长期激励调研报告 | 概览篇 调研样本及数据来源说明 数据来源 统计口径 数值修约误差 其他说明 截至2019年5月29日,WIND数据 样本披露高管薪酬数据以税前数 本报告中部分图标数值为百分 部分样本显示2018年发放总额包 库、披露年报和招股说明书等公 据为主,极少量未在年报中明确 数的,各项之和可能不等于1,是 含2018年以前年度提取而在2018 开信息资料的A股上市公司,有效 注明为税前或税后的样本数据, 由于数值修约误差所致,未做机 年实际发放的部分,同时2018年 样本合计3,607家 默认为税前数据以便于统计分 械调整 应付薪酬也存在部分延期发放, 析,由此可能带来一定的不准确 考虑到该类样本高管薪酬延期支 性,德勤在此提示本报告数据谨 付的惯例,不再对本年度实发金 做研究参考 额进行具体的年度切分 图表1: 样本公司行业分布 制造业 2,268 信息传输、软件和信息技术服务业 269 批发和零售业 165 房地产业 123 电力、热力、燃气及水生产和供应业 109 交通运输、仓储和邮政业 104 金融业 97 建筑业 95 采矿业 76 文化、体育和娱乐业 58 科学研究和技术服务业 53 租赁和商务服务业 51 水利、环境和公共设施管理业 49 农、林、牧、渔业 41 综合 24 卫生和社会工作 10 住宿和餐饮业 9 教育 6 说明: 由于居民服务、修理和其他服务业A股上市公司只有1家样本,为了方便统计暂纳入综合业进行分析 2 2018 - 2019年度中国A股上市公司高管薪酬及长期激励调研报告 | 概览篇 图表2: 样本公司区域分布 说明: 调研样本所在区域与中国通用七大地理分 西北 华北 东北 区方法保持一致: 162家,4.49% 168家,4.66% 152家,4.21% 华北:北京、天津、河北、山西、内蒙古 东北:吉林、辽宁、黑龙江 华东 西北:新疆、宁夏、青海、甘肃、陕西 1,793家,49.71% 华东:上海、江苏、浙江、安徽、福建、江 西、山东 华中 华中:河南、湖北、湖南 283家,7.85% 华南:广东、广西、海南 西南:重庆、西藏、四川、贵州、云南 西南 华南 254家,7.04% 795家,22.04% 图表3: 样本公司上市板块分布 40.5% 25.8% 21.0% 12.8% 沪市主板 中小企业板 创业板 深市主板 1,460家 930家 756家 461家 3 2018 - 2019年度中国A股上市公司高管薪酬及长期激励调研报告 | 概览篇 图表4: 样本公司性质分布 70% 61.2% 60% 50% 40% 30% 18.9% 20% 10.1% 10% 4.8% 3.5% 1.1% 0.5% 0% 民营企业 地方国有企业 中央国有企业 公众企业 外资企业 其他企业 集体企业 2,206家 680家 363家 174家 125家 41家 18家 说明: 调研样本企业性质根据WIND企业性质分类,具体定义如下: • 中央国有企业:大股东/实际控制人属于国务院国资委、中央国家机关或者中央国有企/事业单位; • 地方国有企业:大股东/实际控制人属于地方各级国资委、地方各级政府/部门或者地方国有企/事业单位; • 民营企业:非公有制企业,特点为无国有资本,非国家控股; • 外资企业: – 中外合资企业:由外国公司或其他经济组织或个人与中国公司或其他经济组织,按法律规定共同投资设立、共同经营; – 外商独资企业:指外国公司或其他经济组织或个人,依照中国法律在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业; • 集体企业:指以生产资料的劳动群众集体所有制为基础,实行共同劳动,在分配形式上以按劳分配为主(部分企业实行按劳分配和按资 分配相结合)的集体经济组织; • 公众企业:特点为无实际控制人。 4 2018 - 2019年度中国A股上市公司高管薪酬及长期激励调研报告 | 概览篇 2018 - 2019年度A股上市公司高管薪酬关键发现 13%的高级管理人员认为 “高管的薪酬激励没有对合 9% 1.02元 作进行奖励”是最高管理层 人工成本支付压力 总人工成本利润率 合作的最大障碍。奖励优秀 • 2018年A股上市公司人工成本占营业收 • 全行业人工成本利润率下降至1.02元 的行为表现,这种思维模式 入比为9.0% • 采矿业等传统工业行业降本增效效果显 转变必须从公司的顶层开始 • 超六成行业总人工成本支付压力下降, 著,人工成本利润率稳步增长 教育业压力依旧显著 —《2019德勤全球人力资本趋势报告》 191万 128万 高 • 行业之最:金融业、房地产 管 业高管最高薪酬均值超过 薪 250万,领跑全行业 酬 高管最高薪酬均值 均 • 上市板块之最:深市主板高 6/9 劳动生产率发现 值 薪酬差距 • 选取人均营业收入为劳动 • 2018年高管最高薪酬均 管最高薪酬均值达146万元 之 生产率衡量指标,2018 值持续走高,达128万元 持续领先 • 高管团队内部薪酬 年A股上市公司人均营业 差距约为6倍 • 高管薪酬占净利润比依 • 地区之最:华北地区高管最 收入达191万元 最 然为0.7%,整体付薪效 高薪酬均值133万元,持续 • 高管与员工间薪酬 • 超七成行业实现人均营业 位于榜首,甘肃省以197万 差距约为 率稳定 9倍 收入连续增长 元首次跻身省份排名首位 2018 - 2019年度A股上市公司长期激励关键发现 393 2% 20% 5 公告股权激励公司数量再创 激励总量占比 纳入激励对象的比例 人均持股市值倍数 新高 50%的公司向激励对象授予激 近半数公司的激励对象人数占公 近半数公司授予高管的人均持 393家A股上市公司新公告403 励总额占总股本的2%以上,并 司员工总数的比例超过7%,进一 股市值在非高管的5倍以内,关 个股权激励计划公告 有58%的公司设置预留授予 步看,有90%的公司将激励人数 键岗位CEO持股市值差异大 控制在员工总数的20%以内 36 121 22 76% 国有控股上市公司股权激励 员工持股计划 回购型股权激励 科创板激励热度高涨 36家国有控股上市公司在 2018年度公告121家,较往年 2018年实施回购型股权

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